Banca Centrală Europeană ar putea prelungi perioada de așteptare înainte de a adopta noi reduceri ale dobânzii de referință, dacă riscurile inflaționiste generate de creșterea prețurilor la energie sau de o depreciere semnificativă a monedei euro se vor concretiza. Această perspectivă a fost exprimată de Robert Holzmann, membru al consiliului guvernatorilor BCE și guvernator al Băncii Naționale a Austriei, într-un interviu acordat cotidianului Kurier.
„Este posibil să așteptăm mai mult înainte să reducem din nou dobânzile,” a declarat Holzmann, subliniind că unele prețuri la energie au început din nou să crească. Totuși, acesta a atras atenția că scenariile privind o eventuală creștere a inflației includ și o posibilă depreciere a euro, ceea ce ar putea influența politica monetară.
Întrebat despre probabilitatea unei reveniri la politica de majorare a dobânzilor, Holzmann, cunoscut pentru poziția sa conservatoare în cadrul BCE, a afirmat: „Nu văd majorări de dobândă în acest moment.”
Declarațiile vin în contextul în care BCE a redus recent dobânda de referință cu 25 de puncte de bază, marcând a patra reducere din 2024, pentru a sprijini economia zonei euro afectată de încetinirea creșterii economice și de turbulențele politice din state membre precum Franța și Germania. Economiștii estimează că BCE va continua să reducă dobânda de depozit de patru ori în 2025, aducând-o la 2% până la mijlocul anului 2025, comparativ cu 3% în prezent.
Un alt element care influențează perspectivele BCE este politica comercială globală, în special în contextul unei posibile reveniri a lui Donald Trump la Casa Albă. Holzmann a explicat că noile tarife comerciale ale SUA ar putea contribui la încetinirea economiei globale, dar, simultan, ar putea genera presiuni inflaționiste în zona euro. „Forța acestui efect depinde în mare măsură de aprecierea dolarului și deprecierea euro,” a adăugat Holzmann.
Deciziile BCE privind politica monetară sunt tot mai complexe, având în vedere interacțiunea dintre factori interni, precum încetinirea economică și dinamica inflației, și cei externi, precum evoluțiile politice și comerciale globale. În acest context, BCE analizează cu precauție momentul oportun pentru noi reduceri ale dobânzii de referință, având în vedere impactul pe termen lung asupra stabilității economice a zonei euro.
Sursa foto: wsj.com
